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顾问见解

如何利用市场动荡来利用税收收获来获得客户的优势

市场为客户创造了节省税收机会。

本文的一个版本于2020年3月16日发布。

目前的股票市场下降并不令人愉快。同时,即使客户在其股票投资组合中经历了红色的海洋,顾问也有一个真正的机会通过减税收获来收集税收优惠。

在这种波动性期间,除了帮助我们的客户专注于实现其目标的策略外,我们可以带来的下一步增加价值是减税收获。我不仅在谈论年底;减税收获应全年进行,尤其是现在。

节税机会

最近的市场波动非常极端,因此这创造了巨大的节省机会。在我以前的实践中,使用我们的重新平衡软件,我们能够确定客户需要重新平衡的每一天,以及哪些帐户的职位可以受益于减税收获。

例如,从2020年2月3日,至2020年3月9日,在冠状病毒坠毁期间,我们完成了200多笔交易,其中116次是减税交易,造成约800,000美元的税收损失,税收优惠估计约为220,000美元。确定要交易的帐户并计算,审查和提交交易的总时间约为50小时。2020年3月11日,我们为55个客户收获了近500,000美元的损失。总时间?大约两个小时。

在2008年的全球金融危机期间,我对收获税收损失一直很虔诚。在今年年底,如果平均客户的投资组合下降了30%,我们收获了相当于60%至90%。这似乎是不可能的,但是根据客户的实际税收基础和波动率的程度,实际上,收集损失更多的事情比年度净下降更多。

没有重新平衡软件,试图在全年进行机会收获损失似乎比价值更多的工作要多。但是,除了对客户的好处外,别忘了您的机器人竞赛每天收获损失。

(重要的披露:我的前公司创建了我们出售给晨星的总重新平衡专家软件平台。)

这是一个例子。假设您的客户持有互惠基金A的成本基础为100,000美元,价值为90,000美元。您将收获$ 10,000的亏损,并用共同基金B取代持有。两周后,Mutual Fund B的价值为85,000美元。您将收获5,000美元的损失,并用共同基金C取代持有。三周后,共同基金C的价值82,000美元。您收获了这笔3,000美元的亏损,然后回购共同基金A。

到今年年底,共同基金A几乎完全康复,现在价值97,000美元。因此,在这一年中,共同基金A的价值下降了3%。然而,您收获了总计18,000美元的损失,或18%。假设资本利得税收益处为20%,则税收收获的税收优惠比抵消了3%的下降税收税款3,600美元。

我们如何收获税收损失

即使您没有重新平衡软件,也有一些方法可以通过仅关注最大的机会来简化流程。确定哪些职位的下降最大,并致力于为拥有大量的客户收获这些职位。您将无法像使用软件那样进行顾问做很多交易,但是您至少会捕获最大的机会。

但是管理减税收获需要遵守某些规则。这些是重要的参数,因为尝试减税交易过于频繁会导致机会损失或清洗销售。

如果我们计划每天处理减税收获交易,我们需要为每项投资确定至少30个替代资金(或职位)。由于这是不切实际的,因此我们将损失的收获交易限制为材料金额,每月不超过几次。这样,我们只需要确定两个替代持股。

您的特定参数可能会根据您的容量而变化,但这是我们的。

只有在以下情况下才能确认税收损失。

1)损失是物质。所需的最小损失可以基于客户的偏好,顾问判断以及顾问生产交易的能力。通常,物质性表示为固定的美元金额或客户投资组合的百分比。由于即使是短期损失也可能最终会抵消长期收益,因此应根据长期资本增长率(目前高达20%)计算税收优惠。在我的公司,2500美元是最低损失。

2)损失百分比是物质。百分比损失应该很大,以确保每日价格波动不会将计划的损失交易变成收益。根据安全类型和市场波动性,减税收获应需要3%至10%的损失。我们目前使用4%作为我们的最低百分比。

3)存在适当的替代基金。在我的公司,如果我们无法确定职位的合适替代基金,那么在这种情况下,我们不会收获税收损失。我们不想妥协临时税收节省的长期投资策略。

如我们所知,如果在出售后30天内购买了相同或“实质上相同”的职位,则不允许税收损失。因此,为了避免在30天的WASH销售期间脱离市场,重要的是要替换替代职位以使客户充分投资(而不是持续30天)。由于替代基金可能会欣赏,因此必须是适当的长期持有。

在2020年,我们增加了替代持有量,因为我们更有可能进行重复收获。我们没有尝试确定需要深入研究的“精品”基金经理,而是选择将Vanguard或DFA指数资金添加到我们的替代持股列表中。新利18luck备用

4)与交易成本相比,税收节省的价值显着。最后,与交易成本相比,节省税款应具有重要意义。一个好的经验法则是,储蓄必须至少是成本的8倍。

在我的公司,我们训练了客户期望下降。他们知道,在这段时间里,我们重新平衡(购买便宜)并收获税收损失。当下降时,我们通常只会听到客户看不到贸易确认的消息。

减税收获只是顾问通过税收有效投资组合管理增加价值的众多方式之一。不这样做的顾问正在剥夺客户的巨额税收优惠。

CPA的Sheryl Rowling是Morningstar的专栏作家。Morningstar在2015年获得了她的全部重新平衡专家软件平台。她的作品中表达的意见是她自己的,不一定反映了晨星的观点。