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投资专家

专家预测股票和债券市场收益:熊市版本

较低的估值,较高的债券收益率提高了更高的回报期望。

提及:

到2022年,主要投资提供商的资本市场18新利网址假设绝对是沮丧的。美国股票的预期长期回报集中在低单位数字范围内,并且由于超低的起始收益率,对固定收入收入的期望甚至更低。

但是,六个月,一个股票熊市以及一系列利率的增加,但是股票和债券收益的预测通常是在更新其预测以反映最近市场行动的公司中的。尽管大多数公司仍然期望在未来十年中从非美国股票获得的股票比美国的股票获得更好的回报,但随着股票下跌,美国的回报期望明显提高。而且,由于起始收益率与随后的债券总回报密切相关,因此对债券收益的期望也增加了,尽管他们绝对没有什么可写的,尤其是在通货膨胀调整后的基础上。

如何使用它们

虽然几乎不可能在短期内猜测市场的方向,但在制定您的财务计划时,回报期望可能是有用的,甚至可以说是至关重要的。毕竟,考虑到您想要实现的目标,确定您的储蓄率和时间范围是否合适时,您需要插入某种类型的长期回报假设。而且,如果您退休了,则在确定适当的提款率时,对回报期望的现实也是必不可少的。

但是,在您进行这些或任何其他回报预测​​并与它们一起运行之前,重要的是要记住,这些回报估计比长期更长期。我包括下面所有准备资本市场预测的公司在接下来的七到十年中,而不是接下来的30年。18新利网址因此,这些预测将对那些时间范围在该球场的投资者或在未来十年中面临返回风险的新退休人员中具有最大的意义。长期视野(20 - 30年或更长时间)的投资者可以合理地使用长期的历史回报。

同样重要的是要注意,这些返回估计值的参数有所不同。一些回报期望是通货膨胀调整的,而大多数不是(名义)。此外,一些专家预测未来十年的回报率,而另一些专家则采用了较短的时间范围。

“截至”日期也有所不同,尽管我专注于2022年下半年或下半年出现的日期。这些公司在制定预测的方法上也有所不同,尽管大多数公司都依赖于某种估值,当前收益率,收益,收益的组合增长和通货膨胀期望。最后,值得注意的是,市场一直在移动,因此期望这些预测也是如此短暂。

一张表列出了专家对长期资产级收益的预测。

黑石
亮点:美国大型股票从美国大型股票中获得7.1%的10年预期回报;欧洲大型股票的预期回报率为8.3%;新兴市场大型股票的平均预期回报率为9.0%;18新利网址美国总债券(截至2022年4月)和3.0%。所有返回假设均为名义(非通信调整)。

BlackRock的资产级回报预测通常是我们收集到的最乐观的预测之一,其2022年4月的数字也不例外。毫不奇怪,自2021年发行以来,该公司对大多数主要资产类别的前景已经兴起。但是,欧洲大型股票是一个明显的例外。尽管该公司预测2021年9月从此类股票中获得9.2%的10年年度回报,但截至今年4月,该数字下降到8.3%。该公司的最高回报预测是针对私募股权(13%),尽管该数字周围有很大的可变性。

GMO(Grantham Mayo Van Otterloo)
亮点:在未来七年中,美国大型上限的实际(通货膨胀调整后)为负3.5%;美国债券的实际回报为2.9%;新兴市场股票的实际回报为4.6%;18新利网址新兴市场债务的实际回报为0.8%(2022年4月30日)。18新利网址

多亏了最近的市场波动,格兰瑟姆·梅奥·范·奥特卢(Grantham Mayo van Otterloo)的股本和债券市场回报期望自2021年11月以来总体上有所提高。但是,该公司的回报预测通常是我们综述中最悲观的,及其在4月的前景中是一方面2022适合该模具。该公司预测,美国股票和债券将以通货膨胀调整后的基础为红色。同时,GMO认为,海外股票(尤其是新兴市场名称)将为投资者提供未来七年中赢得正收益的唯一机会:该公司预测国际大型股票的实际收益为018新利网址.6%,实际上是2.1%国际小帽子的回报,新兴市场股票的实际回报率为4.6%,新兴市场的子集价值股票的实际收益为6.9%。18新利网址

晨星投资管理
亮点:美国股票的10年标称回报率为5.8%;国际发达国家股票的10年象征性收益为8.8%;18新利网址新兴市场股票的10年标称回报为10.1%;18新利网址美国总债券的10年标称回报为3.6%(2022年6月30日)。

自2021年底以来,Morningstar Investment Management的回报假设已大大增加。虽然该公司预测2021年底的美国股票仅为1.6%的美国股票回报率为1.6%,但在2022年中期,美国股票的回报率几乎跃升至名义上的6%。预期的债券市场收益增加了2个百分点,达到3.6%。与过去几年(以及其他公司)的预测一致,MIM预计从非美国股票获得更好的回报:国际发达国家股票的年度回报率为8.8%,新兴市场的回报率为10.1%。18新利网址这些预测不会季度公开获得,但每年一月都会出现在晨星市场观察员中。18新利网址

新利18luck备用研究分支机构
亮点:在未来10年内,美国大型上限为6.3%(2.0%真实)的回报;美国总债券的象征性收益(2022年6月30日;依赖估值的模型)为3.8%(负0.6%)。

新利18luck备用随着股票市场的下降,债券收益率上升,研究分支机构的预期收益已增加。该公司在2021年底预测了股票和债券的负实际回报,但其对美国大型帽子的预测现在实际上弹出了黑色。该公司对美国小型股票的预测更加阳性-9.8%,而真实的5.4%。与其他公司的预测一致,研究分支机构对非美国股票的前景最为乐观。新利18luck备用它预测发达市场股票的MSCI EAFE指数的名义上的11.8%/7.5%的实际回报率和新兴市场股票的11.7%的名义上/7.4%的真实回报率为11.7%。18新利网址然而,该公司对美国高质量债券的前景仍然相当沮丧:预计所有高质量的美国固定收入群体都将在未来十年以通货膨胀调整后的基础上登陆红色。

克里斯汀·本茨(Christine Benz)不拥有上述任何证券(实际或有益)的股份。了解晨星编辑政策