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投资专家

水桶策略如何坚持?

排队排队以补充水桶1还不太早。

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在直到2022年的十年中,我经常发现自己在退休投资组合管理的水桶方法方面进行防御。评论家说,现金桶的机会成本太大了。该策略不过是一种头,一种心理会计形式。

但是,输入2022年充满挑战的市场环境,而Bucket Stratege则正是按照应能做的。没错,我所有的模型存储桶投资组合今年都亏损了,我的猜测是,大多数退休人员也为他们的整个投资组合都看到了红色的墨水。(截至6月下旬,迄今为止,美国股票/40%的债券投资组合将下降约16%。)但是,遗愿系统通过保持水龙头的开放而交付:使用水桶系统的退休人员可以利用他们的退休人员现金储备无需破坏其长期投资,今年到目前为止,价格可能会下降。退休人员最近一直在写信给我,并指出该策略为他们提供了现金流量需求,并在这个动荡的时期内宽松。这就是一切 - 制定一个计划,您可以像现在这样的精益时期坚持使用。

然而,像铲斗策略一样具有韧性,我也发现自己在思考电影中的著名台词- “您将需要更大的船。”但是在这种情况下,这条线可能是:“您将需要一个更大的水桶。”如果退休人员正在耕种他们的现金储备(存储桶1)花钱,那么如果债券和股票降低,他们应该计划重新填充桶1?短期债券可以用作下线储备金,而使用水桶策略的退休人员也可能想寻找退休研究人员韦德PFAU所说的新利18luck备用缓冲资产- 生活保险现金价值,抵押贷款,甚至可能是年金。

这是我今年迄今为止我的基线水桶投资组合表现的回顾,以及如果他们的投资组合的长期组成部分继续努力,那么退休人员应该考虑的是什么方面的维护。

绩效回顾:共同基金投资组合

积极的共同基金
YTD性能:-11.73%

8%:现金
8%:富达短期债券((FSHBX
10%:Harbor Core Plus((habdx
7%:Vanguard短期通货膨胀保护证券指数((VTAPX
10%:Vanguard Wellesley收入((vwiax
10%:先锋股市总指数((VTSAX
24%:先锋股息升值指数((vdadx
15%:美国资金国际增长和收入((igifx
8%:Loomis Sayles Bond((LSBDX

中等共同基金

YTD性能:-10.19%

10%:现金
10%:富达短期债券
5%:保真度浮动率高收入((FFRHX
15%:Harbor Core Plus
10%:Vanguard短期通货膨胀保护证券指数
5%:Vanguard Wellesley收入
10%:先锋股市总指数
20%:先锋股息升值指数
10%:美国资金国际增长和收入
5%:Loomis Sayles Bond

保守的共同基金

YTD性能:-8.60%

12%:现金
12%:富达短期债券
5%:保真度浮动率高收入
20%:Harbor Core Plus
11%:Vanguard短期通货膨胀保护证券指数
5%:Vanguard Wellesley收入
23%:先锋股息升值指数
7%:美国资金国际增长和收入
5%:Loomis Sayles Bond

毫不奇怪,股票重度积极的水桶投资组合迄今迄今遭受了最大的损失,而保守派投资组合则保持​​了最佳状态,而温和的投资组合的成绩则落在两者之间。Cash为所有三个投资组合提供了一个缓冲区,其固定收入分配中的多元化也提供了多元化,特别是它们会暴露于较短的固定收入投资。在这个上升的利率环境中,富裕性短期债券,短期通货膨胀保护证券和富裕浮动利率高收入的持股量都比广泛的债券市场更好。

迄今为止,投资组合股票分配中的多元化也对他们有利。One of the key reasons I’ve used Vanguard Dividend Appreciation as a core equity holding in all three portfolios has been to supply higher-quality, lower-volatility equity exposure, even if the trade-off is that it doesn’t always rack up the highest returns during rallies. Vanguard Dividend Appreciation has delivered on that thesis so far this year, losing about 5 percentage points less than total market index for the year to date through late June. (Of course, it also lagged the market from 2019-21.) Vanguard Wellesley Income, which stakes less than 40% of its portfolio in stocks and the remainder in bonds, has also held its ground: Its 10% loss for the year to date through late June is less than the losses incurred by the Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index over that stretch.

性能回顾:ETF投资组合

积极的ETF
YTD性能:-12.03%

8%:现金
7%:先锋短期债券ETF((BSV
10%:Vanguard短期通货膨胀保护证券ETF((VTIP
13%:iShares核心总债券市场ETF((iusb
28%:先锋股息升值ETF((
13%:先锋总股票市场ETF((VTI
15%:Vanguard FTSE全世界ETF((VEU
3%:先锋高产公司((vweax
3%:Ishares J.P. Morgan USD新兴市场债券ETF18新利网址((Emb

中等ETF
YTD性能:-10.17%

10%:现金
7.5%:先锋短期债券ETF
12.5%:Vanguard短期通货膨胀保护证券ETF
7.5%:保真度浮动率高收入
15%:iShares核心总债券市场ETF
22.5%:先锋股息升值ETF
10%:先锋总股票市场ETF
10%:Vanguard FTSE全世界ETF
2.5%:先锋高产公司
2.5%:Ishares J.P. Morgan USD新兴市场债券ETF18新利网址

保守的ETF
YTD性能:-8.21%

12%:现金
13%:先锋短期债券ETF
15%:Vanguard短期通货膨胀保护证券ETF
20%:iShares核心总债券市场ETF
6%:保真度浮动率高收入
21%:Vanguard股息欣赏ETF
7%:Vanguard FTSE全世界ETF
3%:先锋高产公司
3%:Ishares J.P. Morgan USD新兴市场债券ETF18新利网址

我的模型ETF投资组合具有与共同投资组合相似的资产类别和投资风格的曝光,因此它们的绩效也与他们的共同基金同行紧密相符。现金和短期债券有助于遏制股权和长期债券持有的损失。与共同基金的投资组合一样,ETF投资组合在Vanguard股息欣赏中的股份有助于减少相对于广泛的美国股票市场的损失。

接下来是什么:补充水桶1

像当前这样的下降市场中的桶维护呢?如果退休人员正在持续使用现金,那么他们应该如何补充现金存储桶(桶1),因为它已经耗尽了?从2019年到2019 - 21年,使用存储桶策略的退休人员将能够依靠赞赏的股权资产来“补充”其现金存储桶。2022年(例如2018年)的塑造方式不同。尽管我们只有一年中的一半,但股票和债券都可以在红色的一年结束。

花费投资组合的有机收入-从债券和股息支付股票-而不是重新投资是一个开始。利率上升的银色一路是,债券和现金收益率最近增加了一点点。此外,我的水桶投资组合包括大约两年的现金投资组合提取,以帮助在持续的市场疲软时期提供现金流量。

但是,如果股票和债券在垃圾箱中停留超过两年,或者退休人员的现金缓冲垫少于两年的投资组合提款怎么办?

在这种情况下,退休人员有几个选择。一种是向投资组合寻找提款最小的选项,这是今天的短期债券。我的模型存储桶投资组合包括对标称短期债券基金的分配(共同基金投资组合中的富裕短期债券和ETF版本中的先锋债券)以及短期通货膨胀受保护的债券(Vanguard Short Short- 所有投资组合中的期限通货膨胀保护证券)。这些股份今年到目前为止已经遭受了少量损失,但是如果真正的现金投资耗尽,则可以利用它们的次线储备。他们不是现金替代品,但是在市场历史上,他们的损失时期往往既浅又短。

另外,退休人员可以寻求非竞技场来源的收入来源 - 生活保险现金价值,备用抵押贷款甚至年金。(当然,退休人员在液体储备上跑步不足可能不会准备好购买年金的资产。)退休计划专家Wade Pfau称这些为这些缓冲资产并建议他们可以帮助减少退休人员对现金投资的依赖,进而提高投资组合的长期回报潜力。

克里斯汀·本茨(Christine Benz)不拥有上述任何证券(实际或有益)的股份。了解晨星编辑政策